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[配股用鑫东财配资]炒股杠杆配资平台申宝配资:白酒板块高估值咋办?

作者:配资东东网址:http://www.jlscsw.cn日期:

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  白酒、乳品、调料等较好

  申宝配资公司表示,从行业景气度上来看,2021年上半年同比低基数,同时是顺周期受益通胀标的。疫情影响了消费频次,但进一步加快了消费升级。股价累计涨幅较大后也可能震荡概率会增加,但高端白酒的长期投资逻辑不会发生变化。

  近期白酒板块出现调整,国内部分区域出现疫情反复,鼓励留工作地过节、减少跨区域流动、减少聚会等可能对部分宴席、聚会用酒产生影响,前期较高的一季度增长预期受影响。另一方面短期快速拉升后波动加大,尤其个别小酒短期涨幅过大后续业绩兑现期承压。白酒行业竞争格局较为稳定、量增有限甚至下滑、靠价格驱动行业总量缓慢增长。在目前大众为主体的消费结构下,随着居民收入增长带来消费升级趋势持续,白酒行业品牌力和市场竞争力,向名品牌、高品质集中的趋势不会变,白酒板块在消费升级和行业集中度提升大背景下中长期仍有较好的配置价值。

  白酒板块当前的估值在当前的市场环境之下有它的合理性,包括景气度持续改善,还有它作为优质的核心类、稳定类的资产被市场广泛认可。拉长看,很多白酒个股已经透支了一些收益率,估值偏高。但是少部分标的拉长期限看,还是有不错的潜在收益率水平。

  申宝配资公司表示,在白酒行业以及食品饮料行业当中,我们的策略都是“守正出奇”,守正指主要行业龙头,包括白酒龙头和食品饮料中行业格局稳定的龙头,还是有持有价值的。出奇指,在个股方面可以关注新品类、新赛道,还有能与新消费者对接上的产品和标的。

  首先,撇开时代背景和行业处于的阶段谈白酒的估值是不合理的。自2015年白酒板块的业绩增长稳定性和确定性被海外资金和国内机构认可后,酒类板块的估值中枢逐年提升是一个客观事实。当前酒类板块的整体的估值中枢还处于较合理范围内,但一些基本面不佳且未来存在较大竞争压力的酒企估值水平短期抬升过快,未来业绩承压。

  在白酒行业中,您更看好一线龙头还是二三线品种?若扩大到食品饮料领域,更看好哪些?

  目前白酒行业还值得布局么?如何看其中长期投资价值?

  申宝配资公司了解到,专访了国泰基金量化投资事业部总监和国泰国证食品饮料指数基金基金经理梁杏、招商国证食品饮料ETF拟任基金经理刘重杰、鹏华酒ETF基金经理张羽翔、银华行业轮动基金经理贲兴振、诺德基金基金经理刘先政、海富通基金高级股票分析师及消费组组长刘海啸,这些基金经理大多数认为白酒行业确实估值处于历史性高位,短期波动概率在增大,不过长期看,一批优质品种仍具备较强的投资价值。

  从竞争格局上看,一线高端白酒好于二三线次高端和低端白酒。在市场长期方向向好确定,但短期节奏不确定的时候,在白酒投资上应该选择确定性更强的高端白酒。食品饮料领域除了高端白酒,调味品行业也是一个非常好的投资方向。优质的调味品同样受益于通胀,消费粘性强,护城河深。

  白酒行业继续看好高端、次高端白酒。高端白酒的价格提升也为次高端白酒打开了价格空间。另外看好乳制品行业。疫情后乳制品尤其是白奶消费快速增长,而原奶供给紧张,原奶收购价格持续上涨。在需求较好、成本上涨的背景下,一方面产品可能提价,另一方面促销回归理性,销售费用率或将降低,企业盈利水平大概率提升。

  白酒估值处历史高位

  当前有些上市白酒企业的估值确实是偏高的。板块波动性近期也在加大。部分公司的四季报业绩不达预期,估值又偏高,短期的压力比较大。

  一路“傲视群股”的白酒股近期出现调整,引起一波小伙伴关注。究竟白酒领域是否高估?这一领域还有长期投资价值么?食品饮料领域哪些细分领域值得布局?

  白酒行业的中长期投资价值契合中国政治经济的发展大局,上升空间是毋庸置疑的。中国经济总量必将在不远的未来成为世界第一,经济模式也必将转变成“消费型”经济模式。当前消费占GDP比率还有很大的提升空间。酒类板块的中长期投资价值在于顺应了中国经济的发展方向,受益于经济发展模式变革的历史进程,分享了广大人民群众消费实力进一步提升的历史红利。

  白酒在当前的水平仍有一定的布局的价值,但投资难度比之前更大一些,也更需要注重精选个股。

  近两年白酒行业涨幅明显,目前上市白酒企业现在估值合理么?是否存在高估情况?

  目前来看,品牌壁垒高的白酒上市公司仍具有长期的投资价值。在富裕阶层扩容、高收入人群收入快速增长的背景下,高端、次高端白酒的消费需求有望持续扩张。长期来看,消费升级的行业趋势将继续深化,高端、次高端白酒市场或将继续扩容。业绩确定性强的高端、次高端白酒上市公司可逐步消化目前较高的估值,具有长期的投资价值。


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